金隆环球:美元涨不停,金价跌破1900关口

美元走强与美债收益率攀升是导致金价跌破1900美元关口的核心因素
，当前黄金市场虽短期承压，但中长期仍具备投资潜力。美元与美债收益率走强直接压制金价美元指数刷新高至10839：美元走强使黄金对非美元持有者更昂贵 ，抑制需求 。周三美元指数续创新高
，与黄金费用呈强负相关性
。

美元续登10个月高点、金价退守1900关口的核心原因在于美债收益率创新高 、经济衰退担忧加剧及短期避险情绪的博弈，黄金底部仍具抗压能力 ，技术面存在反弹空间。 具体分析如下：美元与美债收益率创新高
，直接压制金价美债收益率飙升：9月26日，美国10年期国债收益率收于5660% ，创2007年10月以来新高 。

金价在1900关口前触底回升
，主要因避险资金逢低买入推动，技术面显示1900-1890区间存在强支撑 ，短期看涨
。 以下为具体分析：基本面：美元强势未压垮金价
，避险需求支撑反弹尽管美元指数周四升至10435（3月初以来比较高），且欧洲央行暗示升息周期结束导致欧元贬值 ，但黄金未受美元强势压制。

现货黄金费用创新高:多重因素驱动下的牛市逻辑与未来展望

现货黄金费用创新高：多重因素驱动下的牛市逻辑与未来展望 现货黄金费用在2025年4月22日突破3500美元/盎司大关，日内涨幅近1%
，COMEX黄金期货同步创下3502美元/盎司的新高；国内黄金市场也同步升温，上海黄金交易所主力合约突破830元/克 ，品牌金饰费用普遍超过1050元/克 。

当前黄金费用的上涨并非单一因素驱动
，而是长期货币体系重构
、短期触发因素与历史牛市规律共振的结果，其牛市逻辑可从三个核心维度深入分析 ，且回调并不意味着牛市终结
，仍需关注多重支撑因素的持续影响
。

黄金牛市的核心逻辑可从五大维度分析，涵盖宏观经济、地缘政治 、市场供需等层面 ，这些因素相互作用推动金价长期上行。宏观经济周期驱动 经济衰退预期：当经济增速放缓
、失业率上升时
，市场风险偏好下降，黄金作为避险资产需求激增 。例如2008年金融危机、2020年疫情初期均出现金价大幅上涨
。

联丰策略期货炒股股指t+0今夜,黄金又创新高

图：黄金费用与美元指数负相关性显著）总结：黄金创新高是美联储政策转向 、央行购金
、美元走弱及避险需求共同作用的结果。当前市场环境对黄金仍偏友好 ，但需密切跟踪美联储政策动向及技术面信号
，以把握交易节奏 。

避险情绪推动世界金价创新高

世界金价近期创新高，主要受市场避险情绪升温、全球央行购金热及美联储货币政策预期转变等因素推动。避险情绪升温是金价走高的直接原因今年以来 ，世界地缘政治冲突持续发酵，叠加复杂多变的经济环境
，市场避险需求显著增强
。

避险需求推动金价上涨当前全球政治经济环境充满不确定性，例如美国与多国的“关税战” 、川普极具争议性的政策（如索要巴拿马运河所有权
、退出世界组织）、美国内部动荡（如关闭世界开发署 、裁撤教育部）等。这些行为加剧了市场恐慌情绪 ，投资者为规避风险
，纷纷转向避险资产黄金，推动其费用上涨 。

以美元计价的黄金对非美货币持有者成本下降 ，刺激了买盘增加
。资金结构性涌入：市场情绪与费用“同频共振 ”上海金融与发展实验室副主任董希淼分析认为
，世界金价此轮上涨源于四重因素发力，其中市场情绪与黄金费用的“同频共振
”是关键之一。资金在避险情绪推动下集中涌入黄金市场 ，进一步推高了费用 。

金价确实再创新高
，市场避险情绪升温是推动其上涨的重要因素之一
。具体分析如下：世界金价持续攀升：昨晚世界黄金COMEX费用再创历史新高，自2022年末以来已累计上涨30% ，从略高于1600美元/盎司飙升至当前高位。

年10月黄金费用创新高主要受避险需求、美联储降息预期
、全球央行购金及美元信用弱化等多重因素推动
，未来短期或存波动但中长期上行逻辑仍稳固 。

美元创逾五年新高,黄金逼近1880美元,看空声音不绝于耳?

美元创逾五年新高对黄金形成显著压制，当前黄金技术面偏空 ，看空声音占据主流
。以下为具体分析：美元走强是黄金下跌的主因美元指数表现：4月27日美元指数实现五连涨，创2017年1月以来新高至1029附近
，本月累计涨幅超5%，有望录得2015年以来最大单月涨幅。

影响因素分析：美元指数：昨日白盘美元指数续涨再创近20年新高至1019上方 ，虽美盘时段有所回落
，但整体仍保持强势 。美元的坚挺对黄金构成压力，因为黄金以美元计价 ，美元走强使得黄金对于其他货币持有者来说更加昂贵
，从而抑制了黄金的需求
。

金价近期两连跌，已触及近一个月低位1309美元/盎司 ，近来正逼近1300美元关口
，市场看空声音增多，但需关注周四周五可能的反转趋势。金价下跌原因：美元上涨：周三欧元下跌提振美元 ，美元兑一篮子货币创下逾三个月来最大单日涨幅
，导致金价承压 。

年初美股暴跌，苹果公司遭遇了“黑天鹅” ，巴菲特的持仓两个月内亏损了200亿元，市场看空巴菲特的声音依旧不绝于耳。四年过去了
，巴菲特早已摒弃了对科技股的厌恶，一路加仓苹果至现在的45亿股
。

黑色星期五黄金跌?不可能今日剑指3100!

今日黄金并未下跌 ，反而延续涨势并创下新高
，当前剑指3100美元/盎司的可能性需结合技术面与消息面进一步观察，但短期支撑位3057美元/盎司的得失是关键。